本年以来，黄金和白银的倏得暴涨和倏得暴跌齐令投资者猝不足、惊怖不已。有华尔街大佬对此驳斥称，归根结底巴中15.2钢绞线规格及参数，巨额商品仅仅投契驱散！

　　即便上周五重挫12，金价仍在过旧年的时分跨度中上升了70。与此同期，白银价钱尽管近期下落了30，但往常12个月里仍上升了160。

　　可是，处置着过150亿好意思元钞票的哈弗福德相信公司（Haverford Trust）联投资官汉克·史姑娘（Hank Smith）还是警戒称，投资者应该严慎投资贵金属，以及任何其他巨额商品。

　　他在接收新采访时说谈：“在咱们看来，尽管周五有所下落，但2025年后个季度到2026年的这波上升行情多地是由动量投资脱手的。嘿，这是项钞票，它正在上升。咱们投资它是因为它正在上升。”

　　“动量投资”是种基于钞票价钱趋势不绝进行方案的投资战略，其中枢操作是“追涨跌”，即买入近期发挥强势的钞票，出近期发挥粗心的钞票。

　　尤其是在旧年黄金“狂飙不啻”后巴中15.2钢绞线规格及参数，好多金融齐提倡将部分投资组设置于黄金或其他另类钞票，举例石油期货。他们的不雅点是，这些钞票要么是价值储存技能，大致在经济衰败或通货扩展时间提供安全保险或升值，要么大致提供与股票价钱走势不筹办的收益。

　　但史姑娘并不认可这种理念。他合计，把钱投资于能带来收益的钞票，比如分成股票，才是奢睿的聘请。他的投资组中莫得波及贵金属、小麦或石油等巨额商品。

　　近几十年来，商品走动通过期货和现货价钱ETF变得加耕作。投资者需领有什物储存金条或原油等钞票，只需购买SPDR黄金相信（GLD）或好意思国石油基金（USO）等基金，即可参与这些钞票的价钱波动。

　　“那些齐是投契，钢绞线厂家不是投资，”史姑娘说：“因为什物商品莫得收益，莫得损益表，莫得钞票欠债表，也不支付股息或利息——你买它们仅仅渴望有东谈主会以的价钱买入。这是你赢利的唯道路。”

　　他还补充说，以前巨额商品阛阓的主要用户是那些需要对冲某些什物权柄或统共权的公司，而如今的投资者则主淌若押注价钱上升或下落。

　　“转头三四十年前，期货阛阓上购买石油约的大大批买齐实质握有石油。换句话说，他们是航空公司在进行套期保值，还有其他些公司也需要进行套期保值来保护本身利益，”史姑娘链接说谈：“而如今，这种情况只占少数。主淌若对冲基金。”

　　此外，握有黄金的另个常见情理是，它不错当作价值储存技能来招架通货扩展。诚然这在总体上可能是正确的，但从永久来看，黄金的发挥过时于股票，尤其是在股息再投资的情况下。

　　“我也不认可黄金是价值储存技能这种广阔不雅点，”史姑娘说：“我告诉你，就算你握有黄金100年，你也没什么可骄横的。它的收益可能还不如国库券或者你的银行账户。”

　　有偶。华尔街明星基金司理、舟投资的凯茜·伍德（Cathie Wood）日前也警戒称，黄金的历史上升是个投契泡沫，行将闹翻。她指出，钞票价钱的抛物线式波动和“匪夷所念念的飙升”时时预示着趋势回转。

　　“诚然抛物线式波动时时会将钞票价钱到大大批投资者出东谈主预见的度，但匪夷所念念的飙升时时发生在周期的末尾。”她补充谈。

　　亿万大亨投资者、寰宇大对冲基金桥水基金创举东谈主达里奥（Ray Dalio）曾经指出，“从永久来看，黄金直是种发挥相对较差的钞票（肖似于现款），因为它不是种分娩钞票。”