华尔街见闻安庆预应力钢绞线厂

　　摩根士丹利报告指出，传统存储市场正迎来由供应短缺驱动的强劲“超级周期”，预计2026年第一季度DDR4合约价格可能飙升超100%，NOR Flash价格也将大幅上涨。报告认为当前周期远未结束，市场盈利预测过于保守，现在获利了结为时过早。

　　在市场目光几乎全部聚焦于AI高带宽内存（HBM）的喧嚣之时，摩根士丹利的一份最新研报为那些寻找非拥挤交易的投资者提供了关键线索。

　　据追风交易台，12月4日，由分析师Daniel Yen和Charlie Chan领导的大摩团队，在针对大中华区科技半导体的报告中指出，“传统存储”市场正在酝酿一场供需错配的完美风暴。对于仍在犹豫是否该在近期反弹中落袋为安的投资者，大摩的结论异常明确：周期才刚刚开始，现在下车为时尚早。

　　这不是获利了结的时候

　　大摩早在今年二季度末就预判了传统存储的供应短缺将驱动一轮“超级周期”。如今，这一预判正在兑现，合约价格已在三季度末开始回升。从历史规律来看，纯粹的传统存储上升周期通常持续3-4个季度，这意味着上涨动能远未耗尽。

　　报告直言不讳地指出安庆预应力钢绞线厂，市场对于2026年的盈利预测可能仍过于保守：

“这还不是获利了结的时候……共识盈利预期在2026年可能会有非常有意义的增长。”

　　DDR4与NOR的“疯狂”定价

东方甄选CEO、新东方集团董事长俞敏洪构想的东方甄选全国百家门店，将迈出第一步。12月3日，北京商报记者独家发现，东方甄选正以1.5万—3万元薪资招聘北京首家旗舰店的店长，优先聘用有“餐饮+零售”复合业态管理经验的人才。据了解，这家旗舰店位于北京中关村，面积在400平方米左右，除了生鲜、零食、日百等便利店商品，还涵盖简餐和咖啡饮品区。

资本与技术结合催生热潮，扩张二字成为半导体行业贯穿2025全年的核心动线。并购热潮下，预应力钢绞线有人抢滩也有人折戟：康达新材此前通过收购必控科技、彩晶光电、晶材科技等企业跨界布局半导体相关领域，但频繁并购并未改善盈利状况，2022—2024年归母净利润持续下滑至亏损，大额商誉减值成为主要拖累。2025年8月，公司筹划以现金收购北一半导体不低于51%股权，试图进一步推进半导体转型，然而仅两个多月后，便在11月13日晚间公告终止该交易，原因是尽职调查及审计进展未及预期，交易各方就进程未能达成共识。乘行业之风并排驶入扩张周期的半导体企业，境遇依然随业务走向分化。

　　报告中最引人注目的数据来自于DDR4市场的剧烈分化。受企业级需求推动，DDR4的初步价格谈判对供应商极为有利。

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　　大摩预计，2026年第一季度的合约价格可能飙升超过100%。目前的供需紧张程度令人咋舌，尤其是16Gb DDR4产品严重短缺，渠道库存已接近于零。而这种短缺直接导致了现货市场与DRAMeXchange基准价格的惊人背离：

“现货价格高达100美元，而DRAMeXchange 显示的现货价格仅为45.5美元。”

　　与此同时，减产效应正在全面扩散至Flash产品。由于晶圆价值较低且后端封测价格上涨，NOR Flash供应商正将产能重新分配至其他产品。大摩预测，2026年NOR的供应缺口将从低至中个位数扩大到“高个位数”，并推动其价格在明年一季度上涨超过20%。

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