营收下滑南京预应力钢绞线价格，净利腰斩……素有手机行业“非洲之”好意思称的传音控股，交出了份号称惨淡的年度答卷。

1月末，传音控股发布2025年年度事迹预报，涌现了这份不尽东谈主见的收货单：公司年内瞻望齐备交易收入约655.68亿元，较上年同期减少31.47亿元，同比下跌4.58；包摄于母公司激动的净利润约25.46亿元，同比大幅下滑54.11，较上年同期减少约30.03亿元，扣非净利润跌幅是达到58.06。

事迹大幅下滑背后，既有2025年勾通全年的存储芯片加价潮带来的供应链成本重压，也有非洲原土乃至巨匠新兴市集的竞争加重与拓展窘境——前者让其利润空间被合手续挤压，后者则让其中枢市集基本盘承压，依然在新兴市集顺风顺水的传音，如今正被多重贫寒裹带，前行脚步发千里重。

与此同期，老本市集的发扬也未能赐与传音多支合手。为谋求补，传音正在赴港布局A+H上市途中，但其A股股价较历史峰值已挥发泰半。

财富业经济不雅察梁振鹏在接受北京商报记者采访时暗示，传音的中枢挑战在于保管硬件市集份额的同期开导新增长弧线。

但从近况看，旨在走出窘境的解围之战发不吉，传音的夙昔依旧充满未知。

01.重压之下的年

2025年的寒意，从季度就已诡秘传音。

当季财报浮现，期内公司营收同比下滑25.45，归母净利润暴跌69.87，扣非净利润跌幅是扩大至74.64，场所现款流为净流出7亿余元，大幅下滑的利润发扬，悄然拉响了全年承压的警报。

年中发布的半年报，则最初说明注解公司并非仅是偶遇短期波动——2025年前六个月，传音营收同比下滑15.86，归母净利润跌幅扩大至57.48，扣非净利润跌幅是达到63.04，成本端的重压与市集端的分流，自季度的冲击驱动，演变为合手续负担。

进入三季度南京预应力钢绞线价格，单季营收虽同比回升22.60，但前三季度累计营收仍同比下滑3.33，归母净利润累计跌幅达44.97，扣非净利润跌幅近47——即便单季数据出现小幅，也难以扭转全年利润合手续滑坡留住的事迹“大坑”。

从季度的“天崩开局”，到半年报弱势难止，再到年末后果落定，传音的2025年，在合手续的利润滑坡中，步步走向净利腰斩的失落收官。

02.波动的地位

利润表上的合手续滑坡，是传音业务遇阻的具象化体现。巨匠手机市集的竞争状貌、出货量与份额的变化，是其利润承压的业务根源。

回溯2025年全年发扬，三季度是其中罕有的亮眼节点——在巨匠智高手机市集合座回暖（出货量同比增长2.6）的布景下，传音交出了年内罕有的异发扬：IDC数据浮现，公司当季以2920万台的出货量齐备13.6的同比增幅，不仅出货量置身巨匠前五，是五大厂商中增速快的，市集份额从上年同期的8.2晋升至9.0。

然则这份亮眼仅仅全年的孤例，年内其他季度当中，钢绞线厂家传音在季度的巨匠头部厂商榜单中并未现身；二季度虽以2510万台出货量重回前五，但出货量同比下滑1.7，市集份额仅8.5，且是前五中唯同比出现负增长的厂商；到了四季度及全年合座数据，IDC的巨匠前五榜单中依旧难觅传音的身影。

递给港交所的招股书中，传音说起自技艺机行业“非洲之”的市集定位，但这种间歇上榜的发扬，定经过上反应出其在巨匠市集的竞争力尚不放心，市集波动平直影响了它在巨匠舞台的存在感。

03.被挑战的座

凭借先的市集份额与影响力，非洲市集直被外界视作传音业务层面的“主场”，亦然其放心的基本盘。但从Omdia季度数据来看，传音的座正在遇到前所未有的冲击。

尽管传音在非洲市集的出货量及份额仍稳居——2025年三季度新数据浮现，公司以1160万台出货量、51的份额持续跑，但增速已显疲态，以致在早前的季度出现了少顷负增长，而同期前五厂商中，后四名出货量均有不同经过晋升。

反不雅小米、荣耀等竞争敌手，在非洲市集的延迟速率远传音：、二季度，荣耀出货量同比分辨暴增283、161，小米同期增速则放心在32；到了三季度，小米与荣耀的同比增幅仍分辨达34与158，定经过上挤压着传音的增漫空间。

这种增长压力并非仅局限于非洲原土。在传音试图复制非洲得胜教授的其他新兴市集，增长瓶颈相同突显：东南亚市辘集，2025年三季度传音以460万台出货量、18的份额位居二，但3的同比增速逾期于三星等竞争敌手；拉好意思市集是出现赫然下滑，同期出货量同比大跌19，份额降至7，而荣耀却以75的同比增速快速蚕食当地市集并反传音。

北京社科院盘考员鹏在接受北京商报记者采访时指出，传音需要以原土化编削为根基、以生态化布局为支合手，智力从区域龙头向巨匠新兴市集数字生态引者升。

但此消彼长的态势，正让传音的光环合手续褪。依然的基本盘驱动濒临侵蚀，其中枢市集的放心也在领受严峻侦查。

04.涨的存储，行业的贫寒

据CounterpointResearch分析，存储成本合手续走已成为智高手机行业的共贫寒。

而关于耕非洲等新兴市集、主中廉价位段的传音而言，受冲击为赫然——新兴市辘集枢用户对价钱度明锐，成本转嫁的空间本就相配有限。

DRAM价钱高潮平直升手机坐蓐成本，低、中、价位段机型成本均有不同经过加多，其中廉价位段涨幅显耀（三个价位段分辨约为25、15与10），且涨势瞻望延续至2026年二季度。受此影响，2026年巨匠智高手机出货量预期同比下滑2.1，较此前预测下修2.6个百分点，廉价位段市集受冲击大，也与传音的中枢市集布局度近似。

该机构不雅察到，面对成本压力，行业内已有厂商选拔调理家具规格、精简家具线等战略。近期，部分头部还进入资金项补贴存储成本以保管价钱竞争力，小米此前便出了REDMITurbo系列项补贴，缓解存储成本高潮带来的结尾订价压力。

对传音来说，廉价位段价钱上调空间有限，成本若法转嫁，要么压缩本就浅薄的利润，要么缩减低确立机型出货量，这也让存储加价成为其在新兴市集场所压力加大、事迹承压的进犯外部身分。

北京商报记者就有关问题向传音控股发去采访函，规则发稿未能获得陈说。

北京商报记者陶凤天逸南京预应力钢绞线价格